3 2019. 12.

Tapasztalataink

2019-12-03T11:50:55+00:00

Egyedülálló tapasztalatokkal rendelkezünk nemzetközi és hazai intézményi, valamint magánbefektetőket megcélzó nyilvános és zártkörű tranzakciók lebonyolításában. A ’90-es években részt vettünk szinte minden jelentősebb budapesti tőzsdei bevezetésben és részvényértékesítésben, így többek között a MOL, a TVK, a Borsodchem és a Magyar Telekom több tranzakciójában is.

A nagy tőzsdei privatizációs hullámot követően vezető szervezőként működtünk közre az elmúlt évek sikeres, középméretű tőzsdei bevezetéseiben: a Duna House, az FHB Jelzálogbank és az Állami Nyomda nyilvános forgalomba hozatalában, valamint a Danubius Hotels Nyrt. részvényeire szóló nyilvános vételi ajánlat lebonyolításában is közreműködtünk. Legfrissebb referenciaként említhetjük, hogy független szakértői véleményt készítettünk az E.ON Hungária Zrt. nyilvános vételi ajánlatáról az ELMÜ Nyrt. és az ÉMÁSZ Nyrt. megbízásából. A tranzakció során a két társaság igazgatóságát képviseltük az E.On által felajánlott tranzakció értékelésében.

Tapasztalataink2019-12-03T11:50:55+00:00
3 2019. 12.

Megfontolások

2019-12-03T11:50:46+00:00

Egy társaság tőzsdei bevezetése és tőkepiaci részvényértékesítése általában lényeges változásokat hoz a vállalat és tulajdonosai életében, ezért komoly előkészületeket kíván meg. A tulajdonosoknak fel kell készülniük a tőzsdei befektetőkkel, mint tulajdonostársakkal való kapcsolat kialakítására, a társaság transzparens irányítására, a befektetők rendszeres információ-ellátására. A tranzakcióhoz továbbá vonzó befektetési lehetőséget megjelenítő “befektetési történetet” kell kialakítani, friss tőke bevonása esetén pedig részletes beruházási-befektetési tervet kell készíteni. Meg kell találni a megfelelő tranzakciós struktúrát, a megfelelő időpontot, majd pedig az érdekelt befektetők lehető legszélesebb körét a társaság számára optimális tulajdonosi struktúra és az elérhető legjobb értékesítési ár biztosítása érdekében.

Megfontolások2019-12-03T11:50:46+00:00
3 2019. 12.

Új platform: BÉT Xtend

2019-12-03T11:50:31+00:00

Budapesti Értéktőzsde (BÉT) 2017-ben indult piaca, az Xtend a közepes méretű vállalkozások növekedési terveit támogatja, lehetővé téve a nyilvános működést részvényértékesítési kötelezettség nélkül. Az Xtend piac a Tőzsde által üzemeltetett multilaterális kereskedési platform, amely a BÉT szabályozott piacához képest könnyített feltételrendszert alkalmaz. A BÉT Xtend-en elsősorban tájékoztatási kötelezettségeket kell teljesíteniük a kibocsátóknak, valamint folyamatos szerződéses viszonyt kell fenntartaniuk egy Kijelölt Tanácsadóval. A kibocsátók bevonzása érdekében két lényegi ösztönző is elérhető a BÉT Xtend-re kívánkozó kibocsátók számára. A Nemzeti Tőzsdefejlesztési Alapban több mint tíz milliárd forint forrás áll rendelkezésre azoknak a vállalatoknak, amik a BÉT Xtend-re bevezetik a részvényeiket, valamint a tőzsdére lépéshez kapcsolódó felkészüléshez is elérhető állami támogatás.

Új platform: BÉT Xtend2019-12-03T11:50:31+00:00
7 2019. 10.

Elemzési és felkészülési szakasz

2019-12-03T11:42:02+00:00

A Társaság és iparágának megismerése teszi lehetővé számunkra a versenyképes tanácsadói szolgáltatást. A Concorde MB Partners know-how-ja és exkluzív-, előfizetéses adatbázisaink segítségével készülünk fel arra, hogy eredményes tárgyalásokat folytathassunk a potenciális vevőkkel, és azok tanácsadóival.

Egy jellemző megbízás előkészítése során a Concorde MB Partners az alábbi lépéseket (vagy azok többségét) teszi meg:

  • Tisztázzuk, hogy az eladók számára milyen feltételek elérése jelenti a sikert.
  • Tulajdonosi interjúk, iparági elemzések, adatbázisok, újságcikkek, versenytárselemzés, valamint tőzsdén jegyzett vállalatok pénzügyi adatai alapján elemezzük a Társaságot, és annak iparágát.
  • Több értékelési modellt felhasználva elkészítjük a Társaság értékelését. Ez lehet: (i) relatív összehasonlító elemzés regionális, és ha lehetséges globális tranzakciók alapján, (ii) tőzsdén jegyzett cégekkel való cégérték összehasonlítás, és (iii) diszkontált cash-flow modell szerinti vagy – ha a társaság nem, vagy csak kevéssé nyereséges – eszköz-alapú, vagy más, az adott iparágra jellemző értékelés.
  • Azonosítjuk és elemezzük a cégértéket meghatározó tényezőket, valamint megfogalmazunk egy világos, a potenciális befektetők felé jól kommunikálható jövőképet.
  • A termelési/szolgáltatási értékláncban való elhelyezkedésre, valamint a különböző szereplők számára jelentkező szinergiahatásokra alapozva felkutatjuk a lehetséges befektetőket. Saját kutatást folytatunk Európában, Ázsiában és az Egyesült Államokban, felhasználva az IMAP globális elérését, kapcsolatait és piaci ismereteit.
  • Befektetési feltételeik, és a portfolióvállalataikkal való lehetséges szinergiahatások alapján megvizsgáljuk a lehetséges pénzügyi befektetőket (magántőke alapok, vállalkozói alapok, családi irodák, vagyonos magánszemélyek, tapasztalt menedzsment jelöltek, stb.).
  • Az Ügyféllel egyeztetve értékeljük és: i) stratégiai egyezőség, (ii) szinergiahatások, (iii) korábbi akvizícióik és (iv) pénzügyi helyzetük alapján rangsoroljuk a vevőjelölteket.
  • Információs tájékoztatót készítünk, ami megfelelő betekintést biztosít a Társaságban rejlő lehetőségek megismerésére, valamint megbízható és vonzó képet fest a Társaságról.
  • A vevők számát, a jelöltek profilját és a kapcsolat felvételére vonatkozó sorrendi javaslatot tartalmazó tervet határozunk meg.

A kezdeti időszakot követően, javaslatot teszünk az értékesítési folyamat legmegfelelőbb kezdési időpontjára is. Ez függ a külső piaci tényezőktől, a Társaság értékesíthetőségétől, de magába foglalja a különböző befektetők lehetséges megközelítési módjait is, a társaságért kapható vételár maximalizálása érdekében.

Elemzési és felkészülési szakasz2019-12-03T11:42:02+00:00
7 2019. 10.

Tárgyalási és szerződéskötési szakasz

2019-12-03T11:42:37+00:00

A Concorde MB Partners felveszi a kapcsolatot a lehetséges vevőkkel és koordinálja a felek közötti kommunikációt. Biztosítjuk az értékesítési folyamat hatékony lebonyolítását: (i) megfelelő ütemterv kialakítását és követését, (ii) a vevőkkel való kapcsolatfelvételt és visszacsatolásokat, és (iii) menedzsmenttalálkozók megszervezését és az eladó társaság menedzsmentjének felkészítését. Közben folyamatosan fenntartjuk a párbeszédet az érdeklődést mutató vevőjelöltekkel.

  • Amint döntés született a lehetséges vevőkkel való kapcsolatfelvételről, a Concorde MB Partners megkeresi azokat, és a titoktartási nyilatkozatok aláírását követően eljuttatja hozzájuk az információs tájékoztatót.
  • Ezt követően megkezdjük az egyeztetéseket a lehetséges vevőkkel, hogy kirajzolódjanak a társaság megvásárlásával kapcsolatos elképzeléseik, illetve az általuk egyenként ajánlott vételár. Ügyfelünknek bemutatjuk a vevőjelölteket.
  • Elemezzük a kapott indikatív ajánlatokat és azok számától, tartalmától és a vevőjelöltek érdeklődésének komolyságától függően javaslatot teszünk az eladók felé a cégértékesítés további folyamatára.
  • A szándéknyilatkozat véglegesítését követően a társaság jogászával és könyvelési részlegével egyeztetve, adatszobát szervezünk a társaság üzleti, számviteli, és jogi átvilágításának koordinálására. A lehetséges vevők ekkor kapnak lehetőséget a korábban kapott információk és adatok valóságtartalmának ellenőrzésére.
  • A végső egyeztetésekre és a tranzakció zárására a vevői és az eladó-oldali tanácsadók együttműködésével kerül sor.

A Concorde MB Partners cégértékesítési tapasztalata és alapossága biztosítja a megbízó számára legkedvezőbb potenciális vevő(kk)el való egyeztetések megkezdését. A tárgyalások során ellenőrizzük ügyfelünk céljainak megvalósulását a vételár, az eladó társaságbeli további elkötelezettség mértéke, a szavatosságok és a megállapodás egyéb feltételeinek tekintetében. Ezzel párhuzamosan mutatóujjunkat a vevő és eladó ütőerén tartva őrködünk, hogy a tranzakció félreértések és személyes konfliktusok miatt ne hiúsuljon meg.

Tárgyalási és szerződéskötési szakasz2019-12-03T11:42:37+00:00
Go to Top