Manapság egyre gyakrabban kerül egy gazdasági társaság abba a helyzetbe, hogy lehetősége nyílik egy ingatlan vagy az ingatlant tulajdonló projekttársaság részesedésének (üzletrészének vagy részvényének) megvásárlása közötti választásra. Jelen cikkben a választás során felmerülő egyes jogi és adózási kérdéseket, érveket mutatjuk be.
Sorozatunk a különböző építőipari szakágakba enged mélyebb betekintést a publikus adatok elemzésével és az MB Partners által végzett piacfelmérések alapján.
EU csatlakozás. A 2004 előtti években csak erről beszéltünk. De a „sorsdöntő” május elseje óta az integráció nem téma. Igaz, politikai, közjogi értelemben elháltuk az EU-t. De az igazi munka már korábban elkezdődött és még javában tart.
Telekegyesítések során számos illetékkérdés merülhet fel annak függvényében, hogy az adás-vétel során az egyes építési telkek milyen illetékkötelezettség alá esnek. Ennek megfelelően célszerű körültekintően eljárni annak érdekében, nehogy véletlenül a telekegyesítés egy időzített illetékbombává alakuljon át, amelynek az lehet a következménye, hogy a gondosan megtervezett projektmarginunk egy része szertefoszlik.
Az elmúlt bő két hónapban huszonnyolc jelentősebb fel-, illetve kivásárlási tranzakciót jelentettek be az európai építőipari piacon. Földrajzilag az ügyletek legnagyobb része Nyugat-Európában köttetett erős keleti remények közepette. A tranzakciók típusát tekintve a felvásárlások voltak többségben, de a menedzsment tulajdonszerzések száma is jelentős volt. A legnagyobb üzletek mellett a régiós tranzakciókat vesszük most górcső alá.
Rémálmaimban ügyféllé dermedek, és belepusztulok ebbe a szörnyű állapotba. Mi van nálunk, még mindig cucializmus? Mert ha ügyfél vagyok, ami egy kissé rosszabb létforma a papucsállatkánál, még mindig az elmúlt(nak mondott) világrend hűvös szele érint meg.
A Clearview Capital amerikai befektetőcég portfolióját az energiaszektort kiszolgáló építőipari vállalkozások felvásárlásával bővíti az utóbbi időszakban. Ezek sorába tartozik a Mayo Industries Inc. is, melyet egy 23 millió dolláros tranzakcióban szereztek meg az IMAP egyik tengerentúli tagjának, az Integris Partnersnek a közvetítésével.
Az amerikai középvállalatok felvásárlásával foglalkozó Clearview Capital az energiaárak robbanásával magyarázza az elsősorban nagykapacitású gázvezetékek összeszerelésével és hegesztésével foglalkozó családi vállalkozás megszerzését. A Mayo-t továbbra is korábbi tulajdonosai Larry és David Mayo irányítja.
Monopólium. Egy szó melyhez nehéz érzelem nélkül viszonyulni: Vállalkozóknak az ideál, a nagy cél, ahol csapból folyik a profit, a botladozó versenytársak messze lemaradva kullognak. Láb az asztalon, kéz
a tarkón, elégedett mosoly az arcon. Ha a monopólium fogyasztói végén vagyunk, akkor más a kép. Drágaság, arrogancia, bürokrácia, rugalmatlanság a gyakori tünetek… Akkor jöhet a konklúzió: a monopóliumok károsak, a népnyúzás modern eszközei?…
A jogi, pénzügyi és üzleti átvilágítás során a potenciális vevő képet kíván kapni a társaság állapotáról, szerződéseiről, üzleti adatairól. Ezen átvilágítás eredménye nagyban befolyásolja a vevőt azon döntésében, hogy megveszi-e a kérdéses társaságot. Az eladó viszont általában ambivalensen áll hozzá a társaságra vonatkozó információk kiadásához. Jelen cikk elemzi az eladó átvilágításkor dilemmáit és a lehetséges megoldási módszereket.
Doug Irwin, az IMAP Vancouver-i partnere volt beszélgetőpartnerünk, aki kudarcra, csalódásra nem emlékszik…
Hogy mi közük egymáshoz? Több mint a vízilónak a kockacukorhoz. Íme a keserédes történet…
Sok a rendes, dolgos ember. Ám túl sok a dolog – több a megkezdett, mint az elvégzett. Hozzáállásunk a teendőkhöz egyéni stílusunkról árulkodik, összeadódva sok-sok emberé pedig a szervezet kultúráltságát jellemzi. Vannak, akik szeretik a célokat, vannak, akik inkább céltalanul élnek, de mindenki szereti jól érezni magát. A szervezeti jól-létnek alapfeltétele a megbecsültség mellett a kielégítő munka. Az effajta munka érdekes; kihívó de nem megoldhatatlan; sikerélménnyel jár, és jó, ha nem pusztulunk bele.
A megjelent közel kétszáz vállalattulajdonos és cégvezető a cégeladások GDP-növelő hatásáról, adóoptimalizálásról, az eladói szavatosságok kivédéséről, átvilágítási felkészülésről, önkivásárlásokról és a vételár befektetésének filozófiájáról hallhattak plenáris előadásokat. Cégeladáson és önkivásárláson átesett ügyfeleink osztották meg jó és rossz tapasztalataikat a kiszállásról és arról, hogy van élet az eladás után… a szakma vezető szakembereinek kerekasztalain magántőke befektetők beszéltek a keresett célpontokról, cégeladási szakértő ügyvédek nyilatkoztak az adásvételi szerződések rejtelmeiről, és felvásárlási bankárok vélekedtek a pénzpiac felvásárlás finanszírozási étvágyáról. Megkértem plenáris előadóinkat, hogy néhány mondatban foglalják össze prezentációjukat.
A Caledonian Building Systems Ltd. – az Egyesült Királyság vezető előre gyártott elemeket gyártó és összeszerelő, évi 170 millió eurós árbevételű vállalata – megvásárolta a Modular UK Ltd-et, amely az oktatási, egészségügyi és irodapiacon tevékenykedik.
Az ügylet szinergiái, hogy a felvásárlással a Caledonian új piacokon jelenhet majd meg, míg a Modular UK szélesebb termékpalettát kínálhat vevőinek.
A tranzakciót az Egyesült Királyság-beli IMAP cég, a Clearwater Corporate Finance LLP kezdeményezte és felvásárlási tanácsadóként vezényelte le a tranzakciót.
A Szabadics Közmű- és Mélyépítő Zrt. középtávú, 2,5 milliárd forintos kivásárlási hitellel refinanszírozta a társaságban megtestesülő cégérték jelentős részét. Ezzel lehetővé vált, hogy a vállalatban tulajdont szerezzen a független menedzsment két tagja: Kovács Tamás gazdasági igazgató és Vida Zotmund Alpár műszaki igazgató. Az ügylet háttérről Kovács Tamást és Szabadics Zoltánt kérdeztem.