15
2024. 02.
BEVEZETŐ
Tamas2024-02-15T11:30:24+00:00
Sok szeretettel köszöntöm Önöket a Cégérték 2023–24. évi téli számával. Az idei tél viszonylag enyhe a mi régiónkban – mi ennél ütősebb számmal jelentkezünk, sok, remélhetőleg a szélesebb üzleti közönség számára is érdekes témát felsorakoztatva.
A lapszám címlaptörténete és vezető cikke a magyar privát vállalatok 2023-as listájának bemutatása, amely idén nyolcadik alkalommal jelentkezik a Cégérték hasábjain. Annak idején azért indítottuk – itthon úttörőként – útjára a témát, mert azt gondoltuk, hogy a hazai magáncégek sikerei méltatlanul ritkán kerültek megünneplésre. Mi ezt a listát ezeknek a cégeknek és sikereiknek megörökítésére és méltatására készítjük el. Jó szívvel ajánlom a lista és az elemzés mélyebb megismerését mindenkinek, aki a hazai üzleti élet után érdeklődik.Tovább olvasom
IMMÁRON NYOLCADIK ALKALOMMAL KÉSZÍTJÜK EL ÖNÖKNEK A PRIVÁT TOP 100 LISTÁNKAT: A HAZAI TULAJDONÚ TÁRSASÁGOK RANGSORÁT BECSÜLT CÉGÉRTÉKÜK ALAPJÁN. A SZÁMÍTÁSOK ALAPJÁT EZÚTTAL IS AZ ELŐZŐ KÉT ÉV ÁTLAGOS EBITDA-SZINTŰ EREDMÉNYE (ÜZEMI SZINTŰ EREDMÉNY+ ÉRTÉKCSÖKKENÉSI LEÍRÁS) JELENTETTE AZ EV/EBITDA-ALAPÚ SZORZÓSZÁMOS ÉRTÉKELÉSHEZ, ELISMERVE EZZEL A TARTÓSAN ÉS EGYENLETESEN JÓ TELJESÍTMÉNYT, AMI EBBEN A NEHÉZ KÖRNYEZETBEN NYÚJTVA KÜLÖN ELISMERÉST ÉRDEMEL.
MINDEN CÉGTULAJDONOSNAK AZ A CÉLJA, HOGY CÉGE „ÖRÖKKÉ” FENNMARADJON. DE KEVESEN GONDOLJÁK ÁT, HOGY MELYEK AZOK A LÉNYEGI MŰKÖDÉSI ELEMEK, AMELYEK EHHEZ SZÜKSÉGESEK. MIK TEHÁT AZOK AZ ISMÉRVEK, AMIK IGAZÁBÓL IDŐTÁLLÓVÁ TESZIK A CÉGEKET? MI A TRANZAKCIÓS, ILLETVE BEFEKTETŐI BESZÉLGETÉSEINK SORÁN HÁROM NAGYON FONTOS ELEMET AZONOSÍTOTTUNK; EZEK KIÉPÍTÉSE EGYESÉVEL 3-5 ÉVES FELADAT, ÉS ADOTT ESETBEN A VÁLLALKOZÁS TELJES ÁTALAKÍTÁSÁT IGÉNYELHETIK.
AZ EGYESÜLT KIRÁLYSÁGBAN TERJESZKEDÜNK TOVÁBB. A CMBP MOSTANTÓL KISEBBSÉGI TULAJDONOSA LESZ AZ IMAP ÚJONNAN LÉTREHOZOTT EGYESÜLT KIRÁLYSÁGBELI ÁGÁNAK.
AZ ORSZÁGGYŰLÉS ELFOGADTA 2023. DECEMBER 12-ÉN AZ ÚJ ESG-TÖRVÉNYT, MELY 2024. JANUÁR 1-JÉN LÉPETT HATÁLYBA. A JOGSZABÁLY A FENNTARTHATÓ FINANSZÍROZÁS ÉS AZ EGYSÉGES VÁLLALATI FELELŐSSÉGVÁLLALÁS ÖSZTÖNZÉSÉT SZOLGÁLÓ KÖRNYEZETTUDATOS, TÁRSADALMI ÉS SZOCIÁLIS SZEMPONTOKAT IS FIGYELEMBE VEVŐ, VÁLLALATI TÁRSADALMI FELELŐSSÉGVÁLLALÁS SZABÁLYAIRÓL ÉS AZZAL ÖSSZEFÜGGŐ EGYÉB TÖRVÉNYEK MÓDOSÍTÁSÁRÓL SZÓL. EZZEL AZ UNIÓS FENNTARTHATÓSÁGI ELVÁRÁSOKNAK VALÓ MEGFELELÉST ALAPOZZA MEG A HAZAI JOGALKOTÓ. MINDERRŐL ÉVENTE LESZNEK KÖTELESEK A VÁLLALATOK NYILVÁNOS JELENTÉST KÉSZÍTENI, AZ ÉVZÁRÁST KÖVETŐ HAT HÓNAPBAN.
HÚSZ ÉVVEL EZELŐTT, 2004. AUGUSZTUS 13-ÁN MEGNYITOTTÁK ATHÉNBAN A XXVIII. NYÁRI OLIMPIAI ÉS PARALIMPIAI JÁTÉKOKAT, AMELY AZTÁN MINDEN VÁRAKOZÁST FELÜLMÚLT. EGY ÉVTIZEDDEL KÉSŐBB AZONBAN GÖRÖGORSZÁG GYAKORLATILAG A NEMZETI SZUVERENITÁSÁNAK EGY JELENTŐS RÉSZÉT ELVESZTVE, 25 SZÁZALÉKOS MUNKANÉLKÜLISÉGI MUTATÓVAL, ZÉRÓ GAZDASÁGI NÖVEKEDÉSSEL, 177 SZÁZALÉKOS GDP-ARÁNYOS, ÖSSZESEN TÖBB MINT 325 MILLIÁRD EURÓS ÁLLAMADÓSSÁGGAL A TELJES GAZDASÁGI KILÁTÁSTALANSÁGBA MANŐVEREZTE MAGÁT. EZZEL AZ ATHÉNI OLIMPIA A KÖZVÉLEMÉNY GONDOLKODÁSÁBAN, DE MÉG A KÖZGAZDÁSZ TÁRSADALOM EGY JELENTŐS RÉSZÉNEK A TUDATÁBAN IS A GÖRÖG GAZDASÁGI VÁLSÁG FŐ OKOZÓJA ÉS A BUKÁS SZINONIMÁJA, A JÁTÉKOK ELLENZŐINEK PEDIG A LEGKEDVESEBB ÜTŐKÁRTYÁJA LETT. A VALÓSÁG EZZEL SZEMBEN TELJESEN MÁSRÓL SZÓLT.
A SHOPPER PARK PLUS NYRT. (SPP) JELENLEG 4 CSEHORSZÁGI ÉS 14 MAGYARORSZÁGI KISKERESKEDELMI INGATLANBÓL ÁLLÓ PORTFÓLIÓT TULAJDONOL, MELYNEK ÖSSZESEN TÖBB MINT BRUTTÓ 320 EZER NÉGYZETMÉTER BÉRELHETŐ TERÜLETÉN KÖZEL 600 ÜZLETHELYISÉG OSZTOZIK. HOSSZÚ TÁVON A KELET-KÖZÉP-EURÓPAI RÉGIÓ MEGHATÁROZÓ RETAIL PARK PORTFÓLIÓ TULAJDONOSÁT ÉS ÜZEMELTETŐJÉT SZERETNÉ LÉTREHOZNI AZ SPP-BŐL A TÉRSÉG KERESKEDELMI INGATLANPIACÁN KOMOLY TAPASZTALATOT SZERZETT ADVENTUM. A KÉT ADVENTUM-ZÁSZLÓSHAJÓ A MAGYARORSZÁGI ADVENTUM BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT., VALAMINT A MÁLTAI BEJEGYZÉSŰ ADVENTUM INTERNATIONAL LTD., AMELYEK A KELET-KÖZÉP-EURÓPAI RÉGIÓ INGATLANJAIBA FEKTETŐ BEFEKTETÉSI ALAPOKAT KEZELNEK. EZEK AZ ALAPOK TÖBB MINT 700 EZER NÉGYZETMÉTERNYI KERESKEDELMI ÉS IRODA INGATLANTULAJDONOSAI A TÉRSÉGBEN, A KEZELT VAGYON ÉRTÉKE MEGHALADJA AZ 1 MILLIÁRD EURÓT. BÁRÁNY KRISTÓFFAL, AZ ADVENTUM ALAPÍTÓJÁVAL BESZÉLGETTÜNK.
2023 NYARÁTÓL KEZDVE ATTÓL HANGOS A HAZAI MÉDIA, HOGY A REPOWEREU MAGYAR FEJEZETE ALAPJÁN MAGYARORSZÁG MINTEGY 1 MILLIÁRD EURÓ ELŐLEGET KAPHAT ENERGETIKAI, ENERGIAKÖZELI ÉS ENERGIAHATÉKONYSÁGI FEJLESZTÉSEKRE. MI IS AZ A REPOWEREU? MIT TARTALMAZ A MAGYAR TERVEZET? MILYEN FEJLESZTÉSI CÉLPONTOK TALÁLHATÓK A TERVEZETBEN? MILYEN FORRÁSOKAT ÉRHETNEK EL A VÁLLALATOK? EZEKRŐL KÉRDEZTÜK DR. SZABÓ LÁSZLÓ FÜGGETLEN ENERGETIKAI ÉS ENERGIAHATÉKONYSÁGI SZAKÉRTŐT BESZÉLGETÉSÜNK ELSŐ RÉSZÉBEN.
FIATALKORI ÉVEIRŐL, AZ UTÓBBI ÉVEK NEHÉZSÉGEIRŐL, KIHÍVÁSAIRÓL, AZ EURÓVAL VALÓ KAPCSOLATÁRÓL, A DIGITALIZÁCIÓRÓL, A BITCOINRÓL ÉS 2024-RŐL IS KÉRDEZTÜK A MAGYAR FORINTOT KÉPZELT INTERJÚNKBAN.
ESTHER DUFLO ÉS ABHIJIT BANERJEE A VILÁG LEGSZEGÉNYEBBJEIVEL VÉGZETT MUNKÁJUKÉRT 2019-BEN MEGKAPTÁK A KÖZGAZDASÁGI NOBEL-DÍJAT.
AZ ADÓZÁSI JOGSZABÁLYOK ÉVKÖZI VÁLTOZÁSA MIATT A TAVALYI ÉVBEN RENGETEGEN VÁGTAK BELE BIZALMI VAGYONKEZELÉS LÉTREHOZÁSÁBA. ENNEK KÖVETKEZTÉBEN 2023 NYARÁN LÉNYEGÉBEN MEGDUPLÁZÓDOTT A MAGYARORSZÁGON NYILVÁNTARTÁSBA VETT BVK-K SZÁMA. MINDEKÖZBEN SOKAN NEM TUDTÁK PONTOSAN, HOGY MIRE IS VÁLLALKOZNAK, AMELY HIBÁKHOZ, TÖBBLETADÓZÁSHOZ VAGY A BANKI KAPCSOLATOKBAN FELMERÜLŐ ÉRTETLENSÉGHEZ VEZETETT. EZEN ÁTGONDOLATLAN VAGY ELRONTOTT BVK-KBÓL MUTATJUK BE A TIPIKUS ESETEKET.
SZERETETTEL KÖSZÖNTJÜK ÖNÖKET A 2023-AS ÉV HARMADIK CÉGÉRTÉK KIADVÁNYÁVAL. A KORÁBBI ÉVEK GYAKORLATÁHOZ HASONLÓAN AZ ŐSZI SZÁMBAN IDÉN IS EGY MÉLYEBB GAZDASÁGI ELEMZÉSSEL JELENTKEZÜNK.
LASSAN MÁR KÖZHELYNEK SZÁMÍT A GAZDASÁGI KÖZBESZÉDBEN, HOGY AZ IDŐSÖDŐ ALAPÍTÓ-TULAJDONOSOKNAK FEL KELL KÉSZÜLNI A GENERÁCIÓVÁLTÁSRA, ÉS FOKOZATOSAN ÁT KELL ADNI A CÉGEIKET UTÓDJAIKNAK. EZ MA, HÁROM ÉVTIZEDDEL A RENDSZERVÁLTÁS UTÁN, MÉG ÉGETŐBB KÉRDÉSSÉ VÁLT, HISZEN A MOSTANI TULAJDONOS GENERÁCIÓ JELENTŐS RÉSZE A ’90-ES ÉVEKBEN ALAPÍTOTT CÉGET, 30-40 ÉVESEN. ŐK LASSAN BELÉPNEK NYUGDÍJAS ÉVEIKBE, ÉS GONDOLKODNIUK KELL A FOLYTATÁSON. A BANKÁRKÉPZŐ MENTORPROGRAMJA KERETÉBEN IDÉN ELVÉGZETT KUTATÁSUNKBAN ANNAK JÁRTUNK UTÁNA, HOGY A HAZAI PRIVÁT VÁLLALATOK MILYEN ÚTON INDULTAK EL A KIHÍVÁS MEGOLDÁSÁBAN. EGY VÁLLALATNAK ALAPVETŐEN HÁROM LEHETŐSÉGE VAN A GENERÁCIÓVÁLTÁS KAPUJÁBAN: AZ EGYIK, HOGY AZ ALAPÍTÓ BEVONJA UTÓDJAIT, ÉS EGY KLASSZIKUS ÉRTELEMBEN VETT CSALÁDI CÉG ALAKUL KI; A MÁSIK, HOGY EGY TULAJDONOSI KÖRTŐL KVÁZI FÜGGETLEN, KÜLSŐS MENEDZSMENT VESZI ÁT A CÉG OPERATÍV IRÁNYÍTÁSÁT EGY JÓL STRUKTURÁLT CÉGES KÖRNYEZETRE ÉPÍTVE, A HARMADIK PEDIG, HOGY A KOROSODÓ TULAJDONOS ERŐTELJES DOMINANCIÁJA MELLETT TOVÁBBRA IS KÖZPONTI EMBERE MARAD A VÁLLALATNAK. ALIGHA KELL MAGYARÁZNI, HOGY UTÓBBI ESETBEN MIÉRT SZAPORODHATNAK EL AZ ELADÓ CÉGEK A TRANZAKCIÓS PIACON. MOST ANNAK MEGYÜNK UTÁNA: A HAZAI NAGYOBB VÁLLALATOK KÖZÖTT MEKKORA ARÁNYBAN TALÁLHATÓ MEG EZ A HÁROM MEGOLDÁS.
A DUNA HOUSE HOLDINGOT GUY ÉS DORON DYMSCHIZ 1998-BAN ALAPÍTOTTA, AMELY AZÓTA MAGYARORSZÁG LEGNAGYOBB INGATLAN- ÉS HITELKÖZVETÍTŐ HÁLÓZATÁVÁ VÁLT. A CÉGCSOPORT RÉSZVÉNYEIT (A CONCORDE MB PARTNERS SZAKEMBEREINEK KÖZREMŰKÖDÉSÉVEL) 2016-BAN VEZETTÉK BE A BUDAPESTI ÉRTÉKTŐZSDÉRE, MELYNEK EREDMÉNYEKÉNT 1,5 MRD FORINT TŐKÉT VONTAK BE, ELSŐSORBAN NEMZETKÖZI TERJESZKEDÉSÜK FINANSZÍROZÁSÁRA.
A BIZALMI VAGYONKEZELÉS JOGINTÉZMÉNYÉNEK MEGJELENÉSÉVEL AZ ELMÚLT KÖZEL TÍZ ÉVBEN PARADIGMAVÁLTÁSNAK LEHETTÜNK SZEMTANÚI A CSALÁDI VÁLLALKOZÁSOK, VALAMINT A KIS- ÉS KÖZÉPVÁLLALATOK TULAJDONOSAINAK KÖRÉBEN, AMELYET CSAK TOVÁBB FEJLESZTETT A VAGYONKEZELŐ ALAPÍTVÁNY BEVEZETÉSE. A NYÁRI „ADÓSALÁTA-TÖRVÉNY” HATÁLYBA LÉPÉSÉVEL AZONBAN NÉMILEG SZIGORODOTT A VAGYONKEZELÉSHEZ KAPCSOLÓDÓ RENDKÍVÜL KEDVEZŐ ADÓZÁSI KÖRNYEZET. EZ TERMÉSZETSZERŰLEG AZT EREDMÉNYEZTE, HOGY SOKAN MÉG A HATÁRIDŐ LEJÁRTA ELŐTT LÉTREHOZTÁK VAGYONKEZELÉSI STRUKTÚRÁJUKAT. A BVK-ÖZÖN VÉGÉVEL JOGOSAN MERÜL FEL A KÉRDÉS, ÉRDEMES-E MÉG AZ ÚJ ADÓZÁSI FELTÉTELEK MELLETT IS BVK-T LÉTREHOZNI. LELŐVE A POÉNT, A VÁLASZ EGYÉRTELMŰ IGEN.
MAGYARORSZÁG AGRÁRNEMZET – TARTJA A HIEDELEM, AMIT SOKSZOR A MAGYAR KORMÁNY TAGJAI IS SULYKOLNAK. EZT SEMMILYEN ADAT NEM TÁMASZTJA ALÁ MANAPSÁG – AZ AGRÁRIUM RÉSZESEDÉSE A STATISZTIKÁK SZERINT MIND A GDP-BŐL, MIND A FOGLALKOZTATÁSBÓL, MIND PEDIG A BERUHÁZÁSOK VOLUMENÉBŐL KIS EGYSZÁMJEGYŰ SZÁZALÉKOKBAN MÉRHETŐ, AZAZ NAGYJÁBÓL ELHANYAGOLHATÓ. A HAZAI AGRÁRIUM KÉT DOLOGBAN KIEMELKEDŐ: AZ ABBAN DOLGOZÓK ADÓZÁSI VISZONYAI KÜLÖNLEGESEN KEDVEZŐK ÉS AZ EU-TÁMOGATÁSOK ARÁNYTALANUL MAGAS RÉSZE MEGY EBBE AZ ÁGAZATBA. AZ AGRÁRIUM HELYZETE AZÉRT IS KÜLÖNLEGES, MERT A FOCIN, AZ IDŐJÁRÁSON ÉS A JÁRVÁNYOKON TÚL AZ AGRÁRKÉRDÉSEK OLYANOK, MELYHEZ MINDENKI (IS) ÉRT HAZÁNKBAN. AZ ELMÚLT ÉVEK CMBP-S MUNKATAPASZTALATAI ALAPJÁN AZT KELL MONDANUNK, HOGY AZ AGRÁRIUM BIZONYOS ALSZEGMENSÉHEZ, NEVEZETESEN KÜLÖNÖSEN A NAGYÁLLATTARTÁSHOZ KIFEJEZETTEN KEVESEN ÉRTHETNEK – LEGALÁBBIS ÚGY LÁTJUK, HOGY EBBEN A SZEKTORBAN SZÁMOS VÁLLALKOZÁS ÚGY MARAD FENN, HOGY GAZDASÁGILAG ÉRTELMEZHETŐ TELJESÍTMÉNYE (AZAZ ÉRTÉKELHETŐ PROFITJA) SEM RÖVID, SEM KÖZÉP-, SEM PEDIG HOSSZÚ TÁVON NINCS. MI EZ A JELENSÉG, ÉS MIK AZ OKAI? VAN-E KIÚT?
ON MI KÖZE A BOLDOGSÁGNAK A PROFI ÜZLETI VILÁGHOZ? ÉS MIBEN MÉRHETŐ EGY CÉG JÓLLÉTE? MIÉRT FONTOS TÉMA, HOGYAN ÉRZIK A MUNKAVÁLLALÓK MAGUKAT, ÉS MILYEN HATÁSAI VANNAK, HA ALULMOTIVÁLT, TÚLTERHELT, FÁRADT KOLLÉGÁK TARTJÁK A KEZÜKET A VÁLLALAT ÜTŐERÉN? HOGYAN KAPHATUNK REÁLIS KÉPET A SZERVEZET ÁLLAPOTÁRÓL, ÉS LEGFŐKÉPP, MIHEZ KEZDJÜNK VELE?
SZÉKELY ÁRPÁD 65 ÉVES, A MOSZKVAI EGYETEM NEMZETKÖZI KAPCSOLATOK INTÉZETÉBEN (MGIMO) VÉGZETT, MAJD A BERLINI ÉS A MOSZKVAI KÜLKÉPVISELETEN DOLGOZOTT, AZ UTÓBBIT A 2000-ES ÉVEKBEN EGY IDEIG VEZETTE IS. EZT KÖVETŐEN A TRIGRÁNIT OROSZORSZÁGI IRODÁJÁT VEZETTE, VALAMINT TANÁCSADÓKÉNT DOLGOZOTT AZ ENERGETIKAI SZEKTORBAN EURÓPA-SZERTE. 2019-TŐL A BAYWA AG TANÁCSADÓJA, 2022-TŐL A SZARVASI BIOGÁZÜZEM ÜGYVEZETŐJE.
HOGYAN VÁLT EGY HÚSZFŐS KIS MAGYAR IT-CÉG A BMW, AZ AUDI ÉS A SONY MUSIC BESZÁLLÍTÓJÁVÁ NÉGY ÉV LEFORGÁSA ALATT? EZ IDŐ ALATT TÍZ LEZÁRT AKVIZÍCIÓ, EGY SIKERES TŐZSDEI BEVEZETÉS ÉS MÉRETÉT TEKINTVE MINTEGY TIZENÖTSZÖRÖS BŐVÜLÉSSEL A HÁTA MÖGÖTT A CÉG TOVÁBBI, ELSŐSORBAN NEMZETKÖZI NÖVEKEDÉ-SEN TARTJA A SZEMÉT – EZ A GLOSTER INFOKOMMUNIKÁCIÓS NYRT. SZTORIJA.
A DEALHAUS CORPORATE FINANCE DÁN M&A-TANÁCSADÓ CÉG
MILYEN TRENDEK MENTÉN ZAJLANAK VÁLTOZÁSOK TÁGABB ÉS SZŰKEBB KÖRNYEZETÜNKBEN? MILYEN HATÁSUK LEHET A SAJÁT ÉS MAJD FŐLEG GYERMEKEINK (MENTÁLIS) JÓLLÉTÉRE? MIT TEHETÜNK ANNAK ÉRDEKÉBEN, HOGY SIKERESEN ALKALMAZKODJUNK HOZZÁJUK? EZEKET A KÉRDÉSEKET JÁRJA KÖRBE A KAPITÁNY-FÖVENY MÁTÉ KLINIKAI SZAKPSZICHOLÓGUS ÁLTAL SZERKESZTETT HOLNAP CÍMŰ, GONDOLATÉBRESZTŐ KÖTET.
SANTIAGO GUERRERO, ÚJ-MEXIKÓ ELNÖKE PALOTÁJÁNAK KEDVES KIS ZUGÁBAN MORFONDÍROZOTT. HISZEN TEXASNAK IS VÉGÜL ÖSSZEJÖTT. TEXAS, A LONE STAR STATE MINDIG IS KAKUKKTOJÁSKÉNT TEKINTETT MAGÁRA, NAGY ÉS GAZDAG „KINT IS VAGYOK, BENT IS VAGYOK” ÁLLAMKÉNT. MINDIG IS IGYEKEZETT MAGÁNAK A LEGTÖBB KIVÉTELT ELÉRNI A FÖDERÁLIS SZABÁLYOZÁS ALÓL. VÉGÜL ODÁIG VITTE ŐKET A LENDÜLET, HOGY A NÉPSZAVAZÁSON TÖBBSÉGET KAPOTT AZ EGYESÜLT ÁLLAMOKBÓL TÖRTÉNŐ KILÉPÉS.
KEDVES OLVASÓINK!
ÖSSZEFOGLALÓ A BUDAPESTI CORVINUS EGYETEM „A JÖVŐ SZERVEZETE ÉS VEZETÉSE” KUTATÁSI PROJEKTJÉRŐL
TAPASZTALATUNK SZERINT SOK TULAJDONOS-CÉGVEZETŐ NEM TESZI FEL MAGÁNAK A KÉRDÉST, VAJON A VÁLLALKOZÁSA KÉSZEN ÁLL-E A KÖVETKEZŐ SZINTRE, BE MERJEN-E VÁLLALNI NAGYOBB ÜGYFELEKET, HANEM CSAK ROBOG ELŐRE.